背景资料

小文，33岁，与丈夫一起做服装批发生意，已经2年。第一年盈利150万元，但生意状况并不稳定。

夫妇都购买了商业保险，丈夫买的是友邦意外和医疗保险，每年缴费1万元左右，小文购买了住院和大病保险，每年缴费5000元左右。两人均无单位，无养老、失业保险。现有资金180万元，现有通州区住房1套30万元，房款已经全部还清。双方的父母都有退休金，暂不需要小文夫妇的资助，但小文的父母与小文夫妇同住。在现有资金当中， 25万元购买了泰信人天收益货币市场基金，10万元购买了易方达货币市场基金，26万元购买了南方现金增利基金，10万元人民币及1万美元购买了浦发银行的双币理财产品。由于生意的周转资金并不需很多，其余的钱还存于银行7天提前通知存款。

理财需求

近期消费：近期打算一次性付款买车代步，还准备在北京市区再投资1套商品房或自住或出租。中期消费：2006年准备生孩子。远期消费：想在澳洲购置房产，但鉴于不够了解，不知道风险收益如何，是否适合自己的家庭。

理财组合建议

   （1）家庭日常支出。年安排6万元。

   （2）健美消费。年安排2万元。

   （3）服装批发生意周转金。继续持有20万元左右的货币市场基金，并保持常数。

   （4）保险投资。继续维持夫妇俩现有保单效力，年交费1.5万元。

   （5）意外保障。小文每年花560元，购买国寿人身意外伤害综合保险。

   （6）理财产品投资。继续持有10万元人民币和1万美元理财产品。在现有资金中分流50万元进行投资追加。另年收入中节余的部分，亦追加于此。

   （7）外汇与黄金投资。在现有资金中分流100万元，按照1 ：1的比例分别投资于美元与黄金。

理财组合比例

（1）家庭日常支出6万元。占家庭总收入的4%；占家庭流动资产的3.3%。

   （2）健美消费2万元。占家庭总收入的1.3%；占家庭流动资产的1.1%。

   （3）服装批发生意周转金20万元。占家庭总收入的13.3%；占家庭流动资产的11.1%。  

（4）保险投资1.5万元。占家庭总收入的1%；占家庭流动资产的0.8%。

   （5）意外保障560元。占家庭总收入的0.04%；占家庭流动资产的0.03%。

   （6）理财产品投资10万元人民币和1万美元理财产品， 50万元进行投资追加。占家庭总收入的33%；占家庭流动资产的10.6%。

   （7）外汇与黄金投资100万元。外汇占家庭流动资产的27.8%；黄金占流动资产的27.8%。

理财建议分析

从背景资料来看，小文夫妇不但赚钱能力挺强，而且在私人资本的处置上，也善于求新求活，这在目前中国家庭中，是难能可贵的。

根据“抓住今天的快乐，规避明天的风险，追逐未来生活的更加快乐”的“终身快乐”理财目标，我们认为，小文夫妇在私人财务的打理上应构建好这样三个体系：

首先，应构建与资产、收入、年龄、生活成本和职业特点相匹配的日常生活消费体系。小文夫妇经营服装批发生意，首年盈利150万元，应属于高收入家庭了，但这种收入水平并不稳定。因此，在即期消费上，还得把握一个度。一方面，应根据居住地的消费水平和目前所处的年龄段，以及职业特点，过好幸福生活每一天。在即期消费上，小文的健美支出断不可少，且档次要高一些。而旅游消费，于目前阶段的小文夫妇而言，则可免了。因为，做服装批发生意，自己当老板，除非春节，平日是难得自己放自己假的。毕竟，摊位费、税费等硬成本明明白白摆在那里，压着人必须天天算计投入与产出，一天也不敢懈怠。此外，进货、参加服装展览等活动，也为夫妇俩分别外出提供了条件。另一方面，由于服装生意的收益具有不确定性和不稳定性，小文夫妇在创业的同时，还得积攒一些资本，以防范投资创业风险。

其次，应构建与职业、社会保障程度、市场利率水平和年龄相匹配的避险体系。在风险规避方面，小文夫妇已作了较为充分的准备，如夫妇俩人都投保了健康类保险，丈夫还投保了意外保险。鉴于小文夫妇做服装批发生意，小文也少不了外出。同时，家里还计划购车。因此，小文也有必要每年花几百元小钱，购买一些人身意外伤害保险。至于养老保险，夫妇俩应于36岁以前切入，以用现在赚的钱，为老年生活埋单。不过，目前我国尚处于低利率期和升息周期，此时切入这类储蓄性保险，2.5%的精算利率（复利）上限，其收益实在是太低了（2005年11月15日发售的第5期凭证式国债，3年期票面年利率为3.25%，5年期票面年利率为3.6%。免税。此为单利。），即使此类保单有红利分配功能，其盈余的30%也被保险公司拿走了。因此，小文夫妇应在利率水平正常或较高时切入此类保险，以期用较小的投入，获取较大的养老保障。

考虑到小文夫妇做服装生意，要求有一定数量的进货周转资金，同时，这笔资金应具有安全性高，流动性强的特点。在目前市场上，可供选择的工具有活期存款、定活两便存款、通知存款和货币市场基金。活期存款安全，流动性极强，但年税后收益率仅为0.0576%。定活两便存款安全、流动性极强，但它的执行利息只有同期同档银行利率的60%，从服装批发生意对资金周转的要求看，显然不适宜。7天通知存款，目前的年利率是1.62%，并且提现需7天前通知银行。比较而言，货币市场基金前阶段的年收益率在2%——3%，近段的年收益率在1.6%——2%，且免税，免申购费和赎回费。同时，今天申请赎回，明天就可以到账（T+1），比7天通知存款更具方便、快捷的优势，比较适宜于服装批发的资金周转要求。此外，这笔钱资，还可作为家庭生活的紧急备用金。

再次，应构建与消费预期、风险投资计划、事业特点相匹配的获利投资体系。鉴于小文夫妇拟购买家用小车，再在北京投资1套商品房。因此，在私人资本的处置上，应充分考虑投资的安全性和计划性。即这部分投资必须以保本为前提，然后再筛选收益率相对高一些的产品。从背景资料看，小文夫妇投资了不少基金。但是，这些投资都是与银行存款具有同质化特点的低收益投资。货币市场基金，它的投资对象主要是离期满只有180天以内的债券、央行票据等，它只是活期存款的替代品。从市场目前的情况看，固定收益型人民币理财产品，期限为3个月和6个月的，其年收益率在1.6%和2%左右的水平。期限为1年的，其收益率在3%左右的水平，其安全性、收益率高于货币市场基金，其税后收益（暂未开征个税）更高于同期同档银行存款的收益。因此，您目前持有的货币市场基金，可转投1年以内的人民币理财产品，实施滚动投资。

在家用小车的购置上，我们认为，目前时机还不成熟。今年前7个月，中国的车市可以用“寂静”或“僵持”4个字来概括。    但从8月8日，上海大众刮起“飓风行动”，打响今年车市降价第一枪始，各路汽车厂商终于按捺不住，也纷纷打起了降价牌。其实，这种降价大仗还只开了一个头，还远远没到结束的时候。这是因为：第一，中国的汽车市场，还是一个半垄断的市场，其准入制度即政策壁垒尚未解除。因此，它还存在高额的垄断利润。这种高额的垄断利润将随着市场的逐步开放和竞争，而最终走向微利。    第二，根据WTO协议，2006年汽车进口关税还有较大幅度下调。第三，中国的汽车业还属于民族幼稚工业，且存在“散”、“小”、“差”的问题。中国汽车业欲融入国际市场竞争，并与国外汽车业抗衡，必须重新进行整合，以解决布局散、规模小、核心研发技术差的问题。而这种整合地实现，最直接的手段就是实力比拼，价格比拼，并在这种“大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼”的比拼中，实现强势企业对弱势企业的兼并。第四，人民币升值，因汇率的原因，进口汽车和进口汽车零部件也相对便宜起来。这为进口汽车价格地下移，腾出了空间。同时，也对国内汽车业形式价格压力。因此，在购车上，小文夫妇不妨等一等，看一看，或许一年二载就能等回大几万元的理财收益。

至于在北京市区再投资1套商品房，我们认为，主意不错，但目前时机亦不成熟。这是因为，北京城区的商品房在前期疯炒以后，目前房价过高，风险凸现，既不具备使用价值（如出租），也不具备时间价值（房产升值）。从投资的角度看，不妨等到这个市场冷下来以后，再伺机进入。

鉴于小文夫妇做服装批发生意，且生意状况并不稳定。因此，在私人资本的分流中应作一些应对。这种应对，客观上要求，一方面若生意遇到风险，能够有足够的资金，以开辟新的创业投资领域。如到澳大利亚投资移民等。另一方面，这笔资产应具有较强的抗通货膨胀性，能够确保夫妇俩在任何时段都能过上小康生活。在中国，现阶段实现这个目标的最佳途径是，通过美元与黄金的互动性特征，构成风险对冲，实现资产的保全。

到澳大利亚进行投资移民，有利有弊。其利是，投资移民后，享有的社会福利比较好。若购值的房产在中国留学生比较集中的地方，赚点钱（与澳大利亚的生活成本比较）也比较容易。不利因素是，语言障碍、法律障碍。同时，由于澳大利亚推行的是高税收高福利政策，赚大钱也就比较难。

（1）日常生活开支。创造并享受生活，这是当代人的现实追求。考虑到小文夫妇的生活成本，每年安排6万元，月均5000元，小俩口的日常消费还是基本够用的。

（2）健美消费。现代高收入家庭的刚性消费。小文可每年花2万元购买1张高档美容机构会员卡，定期进行肌肤护理，还可做做瑜珈（不少高档美容机构，有瑜珈等附加值服务项目。这样的项目，对高端会员实行免费）。

（3）服装批发生意周转资金。经营服装，比拼的是眼光。作为经营者，谁能做好市场定位和细分，牢牢把握服装流行时尚，谁就可能获得巨大的成功。然而，服装的流行时尚总是处在一个不断变化的过程之中的，它还受制于春夏秋冬四个季节的交替变化。因此，在经营上，应勤进快销。这些特点决定，周转资金不必过多，但应调度灵活、快捷。这笔钱具体应保持在一个什么样的水平，应根据业务的规模确定。如果20万元多了，则可将多出的部分列入理财产品投资。如果不够，则可从理财产品投资中拿出一部分钱来进行调节，以确保业务周转资金充裕，又适度提高私人资本的收益。

（4）保险投资。于小文夫妇而言，大病保险和住院医疗保险，都是不可或缺的，应继续维持这些保单的效力。

（5）意外保障。通过保险这个避险工具来规避和转嫁经济生活中的风险。是现代人理财的明智选择。小文每年花560元，即获得了20万元的人身意外伤害保障和2万元的人身意外伤害医疗保障（本保险合同意外伤害保险费率为2‰；意外医疗保险费率为8‰）。

（6）理财产品投资。将业务周转资金以外的货币市场基金套现，投资于短期人民币理财产品，实施滚动投资。年收入中节余的资金，进行投资追加，以在适当的时机购车、买房。

（7）外汇与黄金投资。小文夫妇目前正处在事业不断发展和赚钱能力最强的时期。同时，这一时期也为夯实家庭经济的基础，确保家庭经济在任何一个时点上都平稳、健康提供了条件。根据“终身快乐”的理财目标，小文夫妇可抓住这一时机，将家庭资产和收入中的一部分“物化”下来，进行资产保全投资。在现有资金中分流100万元，按照1 ：1比例进行美元与黄金投资。其中，美元购买短期美元理财产品，黄金购买商业银行发售的纸黄金。如果小文夫妇捕捉到好的风险投资项目，也可将这部分资金进行风险投资，以追逐私人资本效益的最大化。

理财提示

   （1）购买私家小车后，应年安排汽车使用费1.5——2万元，特别应注意的是机动车辆第三者责任保险必须购买。理财规划应予调整。

   （2）小孩出生后，理财规划应予调整。

   （3）利率水平正常或较高时，应及时切入商业养老保险，理财规划应予调整。